Еврооблигации (или еврооблигации) като инструмент инвеститор
Концепцията на еврооблигации
Като цяло, за понятието "връзка", аз казах в моя блог - например, тази статия описва основните характеристики на този инструмент е много прилича на банков депозит. Въпреки това, еврооблигации, не съм се докоснаха - че е време да се говори за тях.
мека регулаторна система на издаване и разпространение на еврооблигации;
възможност за застраховка срещу валутни рискове;
желанието на инвеститорите да закупят висококачествени ценни книжа;
ниски лихвени проценти
Като цяло, всички тези фактори вече не са валидни са днес, и те могат да се добавят:
гаранти на нови проблеми Еврооблигации стават големи мултинационални банки;
доходи, изплатени на еврооблигации обикновено са изцяло, без намаляване на данъци - тя се заплаща в съответствие със законите на страната си;
в случай на неизпълнение на външния дълг се погасява със сигурност на първо място;
Еврооблигациите са облигации на приносител, следователно, не са регистрирани
Така еврооблигации (еврооблигации) може да се определи като облигации, издадени в чуждестранна валута, която е чужда на емитента и обикновено се разпределя между инвеститорите, за които валута също е чужд. Най-често този обмен действа като доларът и емитентите на големи компании в Европа, България и останалата част от света. Съответно, префикс "еврото" вече има чисто исторически произход, и може да бъде напълно несвързани с страната като издаване на еврооблигации, както и потенциалните инвеститори.
Въпреки предимствата си, еврооблигации имат значителен недостатък: на прага на влизане. Първоначално еврооблигации сектор е създаден за големи институционални инвеститори, а прагът на влизане е на 500 хил. Долара. С течение на времето се наблюдава спад до $ 100-200000. И днес на фондовата борса в Москва е възможно да се отговори на входния праг от 10, а дори и една хиляди. Долара. Еврооблигации се издават за срок от 1 до 40 години (в краткосрочен, средносрочен и дългосрочен план) лихвени плащания обикновено са направени годишно. Между другото, към предлаганите ценни книжа могат да бъдат или да не бъдат листвани на фондовата борса - но, като правило, е то. Търговията се извършва главно еврооблигации на извънборсовия пазар, но има и опции върху акции - например, списък на еврооблигации на Москва фондова борса може да бъде намерена тук. Имайте предвид, че еврооблигациите се продават там по номинална стойност (почти винаги $ 1000), и като се вземат предвид размерите на стандартните много - така че на прага на влизане може да варира от 1 до 200 хиляди долара .. В допълнение, подробна информация относно еврооблигациите може да се намери на адрес:
rusbonds.ru
ru.cbonds.info
bonds.finam.ru
quote.rbc.ru/bonds
видове еврооблигации
Различен режим на изпълнение на талона:
облигации с фиксирана лихва - фиксиран процент връзка (FRD);
нулев купон - нулев купон връзка;
облигации с плаваща лихва - бележка плаващ лихвен процент (FRN е). Тези средства са средносрочни и дългосрочни облигации с променлив лихвен процент, който се коригира периодично.
облигации с нулев купон са два вида, от своя страна:
от увеличението на капитала връзка - емисионна стойност, равна на номиналната стойност, а погасяването се извършва на по-висока цена.
класификация надеждност
Като дългов инструмент, толкова по-често се свързва с дългосрочна изтичането, за да направи оценка на еврооблигации емитенти много важни международни рейтингови компании. Би било уместно да цитираме следната таблица:
български еврооблигации
В момента еврооблигации произвежда много български компании в топ пет на най-голямата Газпром, ВТБ, TNK-BP, Българската стандарт, Rosselkhozbank. Динамиката на българските еврооблигации пазарните промени през последните три години може да се види по-долу:
Критика на българските еврооблигации
Що се отнася до ликвидност еврооблигации всичко не е толкова просто. Както беше отбелязано по-горе, в повечето случаи, продажбите са на OTC пазар, т.е. при липсата на твърда цена в даден момент. В първичния пазар на ценни книжа в България еврооблигации малцина, който осигурява достатъчно разпространение, както и високата цена на даден актив не допринася за неговото намаляване.
Покупка на еврооблигации
Както бе споменато по-горе, някои български еврооблигации, листвани на борсата в Москва и могат да бъдат закупени там чрез брокер, който осигурява достъп до търговия с чуждестранна валута еврооблигации с населените места. Списъкът на тези брокери и облигации от своя страна имат линка по-горе. Не забравяйте, че инвеститорите да работят с еврооблигации (както и с други инструменти за обмен), свързани с данъчното облагане: те трябва да плащат 13% от приходите от продажбата на ценни книжа (ако връзката е била продадена с премия), една и съща сума на приходите от купон еврооблигации и повече 13% от разликата в обменния курс. Последната точка може да се дължи на факта, че еврооблигациите се търгуват в чуждестранна валута, и ги купуват за рубли. Ето защо, ако в деня на продажбата на ценни книжа на курса на долара ще бъде по-висока, отколкото в деня на покупката, инвеститорът плаща 13% от сумата, премина се дължи на ръста на курса на долара.
В повечето случаи, пряко закупуване на еврооблигации изисква много пари. Един алтернативен и много по-достъпни вариант е да се инвестират във взаимни фондове чрез еврооблигации - Днес много български фирми се насърчават да инвестират в еврооблигации:
Alfa Capital еврооблигации (управляващото дружество Алфа Капитал)
VTB - еврооблигации фонд (управляван от VTB Capital Asset Management)
Газпромбанк - в чуждестранна валута облигации (на управляващото дружество Газпромбанк - управление на активи)
Откриване - еврооблигации (управляващото дружество е отворена)
Uralsib - еврооблигации (Management Company Uralsib)
Сбербанк - еврооблигации (управляващото дружество на Сбербанк Asset Management)
Еврооблигации фонд (управляващо дружество АТОН-Management)
ИНГОССТРАХ еврооблигации (на управляващото дружество ИНГОССТРАХ - Инвестиции)
Като пример, помислете за даден продукт е "Сбербанк - еврооблигации", разкриването на която, както и на други фондове на гореизложеното може да се намери на investfunds.ru на сайта. Ето описанието на стратегията:
Мениджърите се опитват да постигнат високи доходи, като се инвестира във всички видове емитенти на облигации на България и страните от ОНД, деноминирани в щатски долари или друга валута.
портфолио фонд е много разнообразен, той включва емитенти от различни сектори. Мениджърите се опитват активно да управлява портфейла, следните актуалните тенденции и бързо променящи се структура на фонда. Минималното ниво на инвестиции - 15 000 рубли.
В допълнение към стандартните договорни фондове от управляващи дружества, еврооблигации могат да бъдат закупени чрез така наречените захранващи взаимни фондове. Купих съответните фондове търгувани на борсата, които инвестират в еврооблигации. Примери за такива средства:
Райфайзен - дългови пазари на развитите страни - да инвестират в iShares iBoxx $ инвестиционен рейтинг облигационна емисия с ETF на (USD), състоящ се от корпоративни облигации на най-големите американски и европейски фирми с високо качество.
Спестявания - Пазарът на глобалната дълг - фондът инвестира в J.P. iShares Morgan $ Emerging Markets Bond ПКИПЦК ETF, който следва динамиката на индекса на суверенните доларови облигации на развиващите се пазари J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Index ядро.
Uralsib дълг развиващите се пазари - инвестиране в iShares JPMorgan USD развиващите се пазари, управлявани от Blackrock фонд Advisors.
Uralsib Дългови пазари на развитите страни - да инвестират в щатски долари на iShares iBoxx инв степен Corp BD работещи Blackrock фонд Advisors.
Ясно е, че в посочените средства могат да бъдат инвестирани пряко и чрез чужд брокер, спестяване на комисии. Разглеждайки резултатите от "Банка ДСК - Световният пазар на дълг", става ясно, че те са много силно свързани с предходната и се вземат някои фондове с цел диверсифициране на портфейла не би било разумно:
На последно място, доста печеливш начин да инвестират на фондовата борса в Москва в диверсифициран пакет еврооблигации с по-ниски комисиони е да се купуват Търгуеми руски корпоративни облигации ПКИПЦК ETF (USD) с борсовия символ на компанията FXRU FinEX. Индексът на фонда трябва да EMRUS (Bloomberg Barclays) българските корпоративни облигации, която отразява представянето на кошница течност еврооблигации големите български корпоративни емитенти:
RSHB 5.1 07/25/18 (7,19%), VTB 6.551 13/10/20 (6,86%), GAZPRU 9 1/4 4.23.19 (5,30%), SBERRU 3.3524 11/15 / 19 (5,01%), RURAIL 3.3744 20/05/21 (4,69%), VEBBNK 6.902 7.9.20 (4,03%), ALFARU 7 3/4 4.28.21 (3, 91%).
Средната падеж на облигации е 3 години. Ребалансиране извършва 2 пъти годишно, отклонение от референтната стойност от данните за минали периоди е не повече от 0,5%. Такса за управление е само 0.5%, значително по-ниски от взаимни фондове и е сравнима с комисиите големите ETF фондове в света.
Недостатъците на фонда е малка и ниска ликвидност на живота на управляващото дружество, както и факта, че купоните са реинвестирани - т.е. за да получите пари в брой ще бъде възможно само при обратно изкупуване фонд. По време на криза, такава продажба може да бъде изпълнен с пропуснати ползи - може да се избегне това, като продава само малка част от фонда, съответстваща реинвестирани дивиденти.
